期交所雙月刊57期

10 焦點透視 Features 接軌國際 全球永續投資快速成長,依據永續投資聯 盟 ( Global Sustainable Investment Alliance, GSIA )研究報告指出,其會員國 2018 年永續 投資相關資產規模已達 30.7 兆美元,較 2016 年( 22.8 兆美元)成長 34% ;另研究諮詢機構 ETFGI 資料顯示, 2019 年全球永續投資之 ETPs 資產規模已達 580 億美元,較 2018 年 220 億美 元,成長 164% ,顯示全球資本市場對永續投資 需求強烈。 國內市場方面,機構投資人近年來亦逐漸重 視並落實責任及永續投資, 2016 年臺灣證券交 易所發布「機構投資人盡責管理守則」,四大基 金率先簽署,截至 2020 年 4 月 30 日,簽署家數 已達 151 家; 2017 年臺灣指數公司與富時羅素 ( FTSE Russell )共同發布「 FTSE4Good 臺灣 指數公司臺灣永續指數」(以下簡稱臺灣永續指 數),並於 2018 年獲勞動基金運用局指定為國 內投資委託操作績效指標,委託總額度達新臺幣 420 億元,投信業者陸續掛牌永續指數相關 ETF 及共同基金,淨資產規模達百億以上,顯示國內 市場對永續投資日益重視。 臺灣永續期貨三大特色 因應全球永續投資發展趨勢,期交所 6 月 8 日上市「 FTSE4GOOD 臺灣指數公司臺灣永續指 數期貨」(以下簡稱臺灣永續期貨),提供現貨 市場永續投資交易人避險及交易管道。 臺灣 ESG 投資最佳避險及交易工具 臺灣永續期貨以臺灣永續指數為標的,臺灣 永續指數期貨表彰臺灣符合 ESG 標準之上市公 司績效,且編製方法符合 IOSCO Principles ,具 國際公信力,更能吸引國內外追求永續投資之機 構投資人(包括 ETF 等相關業者)共同參與,符 合永續投資風潮,臺灣永續期貨將為臺灣永續投 資最佳避險及交易工具。 以元大臺灣 ESG 永續 ETF ( 00850 )之交 易替代及避險為例,臺灣永續指數漲跌幅與前揭 基金淨值變動幅度較為接近。臺灣永續指數期貨 上市後,相較於臺股期貨運用臺灣永續期貨作為 永續現股交易的替代工具,或持有永續現股以臺 灣永續期貨避險,效果較佳 (表 1 ) 。 跨足國際期貨市場永續期貨版圖 目前全球掛牌 ESG 指數期貨以歐、美交易所 為主,包括那斯達克交易所( NASDAQ )於 2018 年 10 月推出之 OMXS30 ESG Responsible 指數 期貨,歐洲期貨交易所( EUREX ) 2019 年 2 月 起陸續推出以歐洲、美國及 MSCI ESG 指數為標 的之期貨,及芝加哥商業交易所( CME ) 2019 年 11 月推出 E-mini S&P 500 ESG 指數期貨,期 交所掛牌臺灣永續期貨,跨足國際期貨市場掛牌 永續期貨之版圖,提供國際市場參與臺灣永續投 資之便利管道。 交易門檻低,便利交易人參與 臺灣永續期貨契約規模與小型臺指期貨相當, 契約乘數為每點新臺幣 100 元,若以 5,300 點換 算,契約價值約新臺幣 53 萬元。交易門檻低、操 作彈性高,交易人可以較低資金成本進行交易及 避險,提升資金運用效率。 臺灣永續期貨上市 文/黃定容(期交所企劃部經理)、陳嫺瑩(期交所企劃部專員) 表 1 :臺灣永續指數、元大臺灣 ESG 永續 ETF 及臺股期貨漲跌比較 項目 臺灣 永續指數 元大臺灣 ESG 永續 ETF 淨值 臺股期貨 (TX) 2019/9/2 5,176.24 20.23 10,605 2020/1/14 6,049.19 23.74 12,181 上漲 (%) +16.86% +17.35% +14.86% 2020/1/14 6,049.19 23.74 12,181 2020/3/19 4,416.62 17.37 8,356 下跌 (%) -26.99% -26.83% -31.40% 資料來源:臺灣指數公司、元大投信、期交所

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